عز الدين السريفي
سجلت مجموعة المكتب الشريف للفوسفاط (OCP) رقم معاملات بلغ 48.372 مليار درهم خلال النصف الأول من سنة 2026، مقابل 52.166 مليار درهم خلال الفترة نفسها من سنة 2025، بانخفاض يقارب 3.79 مليارات درهم، أي نحو 7.3 في المائة.
ويأتي هذا الأداء في سياق دولي لا يزال متأثراً بتصاعد التوترات الجيوسياسية والاضطرابات التي تشهدها سلاسل الإمداد واللوجستيك، وما يترتب عنها من تأثيرات على حركة المواد الأولية والأسواق العالمية.
ورغم تراجع رقم المعاملات، تؤكد المجموعة أن هذا التطور يعكس مرونة نموذجها الصناعي المندمج وقدرته على التكيف مع تقلبات السوق، من خلال اعتماد تدابير استباقية تتيح الحفاظ على استمرارية الإنتاج والاستجابة لاحتياجات الزبناء.
انخفاض بـ7.5 في المائة خلال الفصل الثاني
وخلال الفصل الثاني من سنة 2026، بلغ رقم معاملات مجموعة OCP حوالي 28.280 مليار درهم، مقابل 30.572 مليار درهم خلال الفترة نفسها من السنة الماضية، مسجلاً تراجعاً بحوالي 2.29 مليار درهم، أي 7.5 في المائة على أساس سنوي.
وأوضحت المجموعة أن هذه النتائج جاءت في ظل استمرار حالة عدم اليقين التي تطبع السوق الدولية، خاصة بفعل التوترات الجيوسياسية والاضطرابات اللوجستية وانعكاساتها على تدفقات المواد الأولية.
وفي مواجهة هذه الظروف، عملت OCP، وفق المعطيات المعلنة، على تكييف إمداداتها من المدخلات بشكل استباقي، إلى جانب تعديل مزيج منتجاتها ومستويات الإنتاج بما يتلاءم مع تطورات السوق، في مسعى للحفاظ على قدرتها التنافسية والاستجابة للطلب الدولي.
الاستثمار يواصل منحاه التصاعدي رغم تباطؤ الفصل الثاني
وعلى مستوى الاستثمارات، شهد الفصل الثاني من 2026 تراجعاً واضحاً في وتيرة الإنفاق الاستثماري، بعدما بلغت النفقات 5.924 مليارات درهم، مقابل 9.228 مليارات درهم خلال الفترة نفسها من 2025، أي بانخفاض نسبته 36 في المائة.
وتعتبر المجموعة أن هذا التراجع ينسجم مع مسار العودة التدريجية للنفقات الاستثمارية إلى مستوياتها الطبيعية، بعد فترة اتسمت بارتفاع وتيرة تنفيذ المشاريع الاستثمارية.
غير أن الصورة تختلف عند احتساب النصف الأول كاملاً، إذ ارتفع إجمالي النفقات الاستثمارية لـOCP إلى 16.067 مليار درهم خلال الأشهر الستة الأولى من 2026، مقابل 15.162 مليار درهم خلال الفترة نفسها من 2025، بزيادة بلغت 6 في المائة.
وترتبط هذه الزيادة، بحسب المجموعة، أساساً بتركيز عدد من الدفعات الاستثمارية خلال الفصل الأول، خصوصاً تلك المتعلقة بمشاريع استراتيجية تشمل البنيات التحتية الصناعية والمائية، إلى جانب مشاريع الطاقات المتجددة.
بين تراجع النشاط واستمرار الرهان الاستثماري
وتكشف نتائج النصف الأول من 2026 عن مفارقة واضحة في أداء المجموعة، فمن جهة، تراجع رقم المعاملات نتيجة الظروف الصعبة التي تعرفها الأسواق الدولية، ومن جهة أخرى، واصلت OCP تنفيذ برنامجها الاستثماري، مسجلة ارتفاعاً في إجمالي النفقات الاستثمارية على أساس نصف سنوي.
ويعكس هذا التباين استمرار المجموعة في الرهان على الاستثمار طويل الأمد، حتى في ظل بيئة دولية متقلبة، مع اعتماد مرونة أكبر في تدبير الإنتاج والإمدادات ومزيج المنتجات.
وبذلك، تبدو استراتيجية OCP خلال النصف الأول من السنة قائمة على تحقيق التوازن بين التكيف مع ضغوط السوق العالمية من جهة، والحفاظ على دينامية الاستثمار في المشاريع الاستراتيجية من جهة أخرى، بما يدعم قدرتها الصناعية والتنافسية على المدى المتوسط والبعيد.
